Шестая неделя Юниорного Акселератора

2025-11-25 14:00 Программа Акселератора

Шестая неделя:

25.11 - экспертная сессия «Понятие риска и неопределенности», Марченко Р.С.
26.11 - экспертная сессия «Финансовая модель и инвестиционные инструменты», Баркин А.В.

В течение недели - встречи с менторами, трекерами, работа с консультантами, самостоятельная работа по подготовке реестра и карты рисков, доработка укрупненного долгосрочного и детального краткосрочного планов и бюджетов.

25 ноября состоялась экспертная сессия «Понятие риска и неопределенности», которую провел Марченко Роман Сергеевич (ООО «Газпромнефть ИТО»).

_{Марченко Роман - преподаватель (Санкт-Петербургский Горный университет, СПбПУ, Университет ИТМО, НТУ «Сириус»), риск-менеджер Кандидат экономических наук, экономист-менеджер (Санкт-Петербургский горный университет). Автор более 20 публикаций в международных индексируемых журналах. Специализируется на внедрении систем управления рисками (СУР) в промышленных компаниях. Практический опыт включает разработку политик, регламентов и внутренней отчётности для СУР, идентификацию и оценку рисков (создание реестров, карт, профилей рисков), их количественную оценку с применением имитационного моделирования (Монте-Карло, Crystal Ball, @RISK), методов Value-at-Risk и сценарного анализа. Ключевые кейсы: внедрение СУР в АО «Полиметалл» с интеграцией принципов COSO ERM, построение реестров и карт рисков для золоторудных предприятий (геологические, технологические, экологические риски), разработка мероприятий по их снижению. Преподаёт риск-менеджмент, управление проектными рисками, бизнес-анализ, экономику горнодобывающих предприятий и нефтегазового дела. Область экспертизы: Разработка и внедрение систем управления рисками (СУР) в промышленных компаниях, идентификация, качественная и количественная оценка проектных и операционных рисков (метод Монте-Карло, Value-at-Risk, сценарный анализ), риск-менеджмент в горнодобывающей и нефтегазовой отраслях, экономика предприятий ТЭК и ГДК.}

Риск и неопределенность - две основные характеристики, постоянно сопутствующие юниорному проекту. С точки зрения инвесторов риск - это ключевая характеристика проекта. Риск напрямую влияет на требуемую инвестором премию за риск и, как следствие, на ожидаемую доходность инвестиции. Поэтому критически важно количественно оценить все потенциальные риски проекта - определить их вероятность и возможное воздействие - и разработать план по их снижению (митигация рисков).

Роман в ходе сессии дал основы риск-менеджмента для геологоразведочных проектов, представил теоретическую базу риска, дал определения риска, неопределенности, рискового решения, шанса. Рассмотрел различные трактовки риска - как угрозы и как возможности, привел классификацию рисков по функциональным областям. Рассказал о психологических аспектах оценки рисков, которые влияют на объективность их оценки. Подробно остановился на основных процессах риск-менеджмента: планирование управления рисками, идентификация рисков, качественный и количественный анализ, планирование мер реагирования, мониторинг и контроль. Особое внимание уделил методам анализа рисков и стратегиям реагирования на риски.

Основной вывод, который можно сделать по итогам сессии, - риски являются неотъемлемой частью юниорных проектов. Инвестиции в геологоразведочные работы представляют собой не прямые вложения в металл в недрах, а инвестиции в снижение риска. Качественный анализ рисков и план мероприятий по их минимизации служат не только инструментом управления проектом, но и ключевым аргументом для инвестора. Грамотно проработанный план позволяет обоснованно снизить премию за риск. Кроме того, для инвестора такой анализ является показателем профессионализма команды, ее способности прогнозировать вызовы и возможности и заранее разрабатывать стратегии их преодоления.

26 ноября состоялась экспертная сессия «Финансовая модель и инвестиционные инструменты», которую провел Андрей Витальевич Баркин. Сессия продолжает тему технико-экономической оценки геологоразведочных проектов, начатую в первую неделю Андреем Твердовым, но раскрывает ее финансово-инвестиционные аспекты.

Андрей Баркин - выпускник физического факультета МГУ (1994), MBA IMD (2006). Опыт работы в сфере инвестирования и стартап-экосистеме (включая Сколково), в создании математических моделей для финансового проектирования, в разработке и экспертизе стратегических документов, в корпоративном управлении (бизнес, стартапы, НКО). Публичные выступления с 1995 года на ключевых российских форумах (ПМЭФ, КЭФ, РЭФ, ЦИПР, Moscow Urban Forum и др.) и в мировых медиа (Reuters, Bloomberg), а также на площадках ILO, UNESCO, World Government Forum. Проведение корпоративных тренингов и стратегических сессий с 2005 года. Многие сотни индивидуальных и командных презентаций для аудитории уровня министров, топ-чиновников и советов директоров крупных компаний. Область экспертизы: Инвестирование и стартап-экосистема, финансовое моделирование и математический анализ, стратегическое планирование и экспертиза документов, корпоративное управление, публичные выступления и модерация.

В ходе сессии Андрей Баркин детально рассмотрел вопросы венчурного характера инвестиций в юниорные проекты, роль и пользу математического финансового моделирования для многовариантного сценарного анализа чувствительности проекта к изменению большого количества параметров. Доступно объяснил, что такое финансовая модель, на чем она базируется, раскрыл суть таких показателей, как NPV, IRR, WACC, и других. Рассказал о вариантах долгового финансирования, а также о том, что такое стоимость привлечения капитала и доходность капитала. Важной частью сессии стало объяснение бизнес-логики финансовых инвесторов и финансовых структур, в которой наравне с ожидаемой доходностью стоят риски и ставка дисконтирования, а также потенциальный рост капитализации.

В заключении обсудили, зачем нужна финансовая модель при обосновании инвестиций и возможного инвестиционного результата юниорного проекта. В целом это основополагающий момент, который нужно твердо помнить всем юниорам, привлекающим инвестиции для развития своего проекта, - любой финансовый инвестор рассматривает инвестиции как способ их преумножения, поэтому без понятной финансовой модели, которая показывает, когда возможен возврат инвестиций и с какой доходностью, решение об инвестициях не может быть принято. Инвестор всегда разговаривает на языке денег, а это цифры, проценты, вероятности, риски и т.д. В процессе акселерационной программы команды должны освоить этот язык и быть готовыми к разговору с инвесторами. Эта тема будет продолжена на следующей неделе в экспертной сессии «Привлечение финансирования юниорными компаниями в России».

Основные термины:

Риск
Неопределенность
Митигация рисков
Премия за риск
Возврат инвестиций, доходность инвестиций